수학 기록지

이번 포스팅에서는 평가절하, 표면금리, 한계비용, 헤지펀드, 환율조작국, M&A에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 평가절하 원화절하는 외환시장에서 외환의 수요가 공급을 초과하여 외환의 가치가 상승하고 상대적으로 원화의 가치는 하락하여 생기는 현상을 말하며, 이 때 환율이 상승하게 되는데 이를 환율상승 또는 (원화에 대한) 평가절하(devaluation)라고 합니다. 이는 자유변동환율제도를 택했을 때의 상황이고, 만약 고정환율제도를 채택하고 있다면 정부가 정책적 목적 등으로 자국 통화의 대외가치인 환율을 인위적으로 일시에 조정하였을 경우 같은 용어를 사용합니다. 표면금리 표면금리(coupon rate)란 채권의 액면가에 대한 연간 이자지급 비율을 채권 표면에 표시한 것으로서, 계약기간 동안 지급을 약속한 고..

이번 포스팅에서는 콜옵션, 통화스왑, 투자은행, 특수목적기구(SPV), 파생금융상품에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 콜옵션 콜옵션(Call Option)이란 거래 당사자들이 미리 정한 가격(행사가격, strike price)으로 장래의 특정 시점 또는 그 이전에 일정자산(기초자산)을 살 수 있는 권리를 매매하는 계약을 뜻합니다. 거래대상이 되는 자산은 특정주식, 주가지수, 통화, 금리 등으로 매우 다양합니다. 예를 들어, 옥수수를 원재료로 과자를 만드는 A기업이 옥수수를 판매하는 B업체와 거래를 하는 상황이라고 가정해보겠습니다. A기업은 올 겨울에 옥수수 하나에 2,000원으로 폭등할 것으로 예상하고 있습니다. 이런 상황에서 A기업은 B업체에게 이렇게 말을 합니다. "우리가 올 겨울에 옥수수를 하나에 2..

이번 포스팅에서는 증거금, 지주회사, 추심, 치킨게임, 카르텔에 대해 알아보도록 하겠습니다. 증거금 증거금이란 증권 현물/선물/옵션을 거래할 경우에 매매당사자 일방/쌍방이 매매약정을 이행한다는 증거로 중개회사에 예치하는 금액을 말합니다. 주식 현물매수 주문시 사고자 하난 주식 매입금액의 일정비율에 해당하는 금액을 증거금으로 미리 예치하여야 하며 나머지는 매수가 이루어진 후 실제 결제일에 납부합니다. 선물거래에서도 가격변동에 따른 계약불이행을 방지하기 위해 담보적 성격의 증거금을 납부합니다. 증거금에는 고객이 중개회사에 납부하는 위탁증거금과 중개회사가 고객으로부터 받은 증거금 중 일부를 결제기관에 납부하는 매매증거금이 있습니다. 지주회사 지주회사는 다른 회사의 주식을 소유하여 그 회사의 사업내용을 지배하는..

이번 포스팅에서는 주가수익비율(PER), 주가지수, 조세부담률, 주당순이익(EPS), 중앙은행에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 주가수익비율(PER) 주가가 실제 기업의 가치에 비해 고평가되어 있는지 저평가되어 있는지 여부를 판단할 때 활용하는 대표적인 지표가 바로 주가수익비율(PER, Price Earning Ratio)입니다. PER의 공식은 아래와 같습니다.: $$ \text{PER}=\frac{\text{주가}}{\text{주당순이익}}=\frac{\frac{\text{시가총액}}{\text{주식수}}}{\frac{\text{순이익}}{\text{주식수}}}=\frac{\text{시가총액}}{\text{순이익}} $$ 이 때 주당순이익은 EPS(Earning Per Share)라고 합니다. 말 그대..

이번 포스팅에서는 장단기금리차, 장외시장, 전환사채, 정크본드, 제로금리정책에 대해 알아보도록 하겠습니다. 장단기금리차 장단기금리차란 일정 시점에서의 장기금리와 단기금리의 차이를 말합니다. 이 때의 장기/단기의 기준은 상대적입니다. 예를 들어, 어떤 시점에서 3년 만기 국고채금리가 2%이고 1~7일 만기인 한국은행 정책금리가 1.5%라면 이 때의 장단기금리차는 0.5%p가 됩니다. 하지만 10년 만기 국고채금리와 3년 만기 국고채금리의 차이를 잴 때에는 3년 만기 국고채만기가 상대적으로 짧기 때문에 단기로 이해될 수 있습니다. 장단기금리차는 시장이 경제를 어떻게 바라보고 있는지를 판단하는데 유용한 지표로 활용이 됩니다. 만약 장단기금리차가 하락하고 있다면 장기금리는 하락하고 단기금리는 상승하는 국면이므로..

이번 포스팅에서는 원금리스크, 유동성, 이중통화채, 자기자본비율, 자발적 실업에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 원금리스크 원금리스크(principal risk)는 외환결제리스크 중 가장 대표적인 리스크로써, 매도통화를 이미 지급하였거나 매도통화의 지급을 취소할 수 없는 상황에서 거래 상대방이 파산하는 경우 매입통화를 전액 수취하지 못하는 리스크를 말합니다. 개인간의 거래는 이러한 일이 거의 없지만, 규모가 큰 환거래의 경우 결제가 동시에 이뤄지기 어렵기 때문에 원금리스크가 발생하게 됩니다. 유동성 유동성(liquidity)이란 자산을 현금으로 전환할 수 있는 정도를 나타내는 용어로, 기업의 자산을 필요한 시기에 손실 없이 화폐로 바꿀 수 있는 정도를 나타냅니다. 쉽게 말하자면 사고 싶을 때 살 수 있고 ..

이번 포스팅에서는 역모기지론, 예대율, 옵션, 외환보유액, 워크아웃에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 역모기지론 역모기지론(reverse mortgage loan)은 주택을 소유하고 있으나 자체수입이 부족한 고령자가 보유주택을 담보로 소유자 및 배우자의 사망 시까지 노후생활에 필요한 자금을 연금 형태로 받아 안정된 주거생활을 확보하는 제도입니다. 대출 기관은 해당 고령자가 사망 전까지 매달 대출금을 생활비 형식으로 제공하다가 고령자가 사망 시 해당 담보주택을 처분하여 대출 원리금을 회수하게 됩니다. 역모기지론은 고령자 스스로가 주위의 도움 없이 스스로 경제적 문제를 해결할 수 있는 방안이 될 수 있으나, 대출기관 입장에서는 대출자가 예상했던 것보다 오래 생존하거나, 담보물 가격이 크게 하락하는 경우 등 리..

이번 포스팅에서는 양도성예금증서, 양적완화정책, 어음관리계좌(CMA), 연방준비제도(FRS)/연방준비은행(FRB), 엥겔의 법칙에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 양도성예금증서(CD) 양도성예금증서(CD, negotiable Certificate of Deposit)는 은행의 정기예금증서에 양도성을 부여한 것입니다. CD는 만기 30일 이상으로 할인발행되며, 중도해지는 허용되지 않으나 양도가 가능하므로 보유 CD를 매각하여 현금화할 수 있습니다. 이 때 할인발행 한다는 것은 액면가액보다 낮은 가액으로 발행하는 것을 의미합니다. 우리나라에서는 한국은행에 예금지급준비금을 예치할 의무가 있는 시중은행, 지방은행, 특수은행, 외은지점 등 한국수출입은행을 제외한 모든 은행이 CD를 발행할 수 있습니다. 그리고 CD..

이번 포스팅에서는 시뇨리지, 신용경색, 신주인수권부사채(BW), 실질임금, 애그플레이션에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 시뇨리지 시뇨리지(seigniorage)란 중세 시대의 봉건 영주인 세뇨르(seignoir)에서 따온 말로, 중앙은행이나 국가가 화폐발행을 통해 획득하는 이득을 말합니다. 우리 말로는 주조차익으로 불리우며, $$\text{화폐 시뇨리지 = 화폐 액면가 - 화폐 제조비용}$$으로 계산됩니다. 만약 10원짜리 동전을 찍는데 2원이 든다면 하나를 찍을 때마다 8원의 시뇨리지를 얻지만, 2원이 아닌 그 이상의 비용을 들여야한다면 돈을 찍을 때마다 손해를 보는 상황이 발생할 것입니다. 실제로 우리나라의 10원짜리 동전은 구리를 주원료로 만들어졌었는데, 시대가 지나면서 구리의 가격이 상승해 10원..

이번 포스팅에서는 선물거래, 소득주도성장, 수요탄력성, 스왑, 스톡옵션에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 선물거래 선물거래(futures transactions)란 공인된 거래소에서 품질, 규격 등이 표준화된 상품의 매매계약을 체결하고 일정기간이 경과한 후에 상품의 인수도와 결제가 이루어지는 거래로서, 매매계약과 동시에 상품의 인수도와 결제가 이루어지는 현물거래와 구분됩니다. 선물거래와 유사한 개념으로는 선도계약(forward contracts)이 있는데요. 둘의 공통점은 미래의 특정시점에 특정가격으로 사고 팔기로 약정한 계약이라는 것이고, 차이점으로는 선도계약의 경우 장외시장에서 거래당사자간에 직접 거래되거나 딜러나 브로커를 통해 거래가 이루어지는 반면, 선물거래는 정형화된 거래소를 통해 거래가 이루어진..